有这样一家知名酒企，居然横跨白酒、养猪以及房地产三大热门领域，它就是顺鑫农业，当前搞多元化酒企中也是独一份。

特别是养猪、房地产，市场周期性强，房地产又受政策影响大，近两年持续走下坡路，顺鑫农业之前一直喊“去地产化”。

(资料图)

如今，这家以牛栏山二锅头而出名的酒企又搞了一波“神操作”，不少市场人士都懵了。

近日，顺鑫农业公告拟斥资近20亿元购买全资子公司顺鑫佳宇地产在北京市顺义区的“顺鑫国际商务中心”两栋楼，解释说此为优化顺鑫佳宇负债表，满足公司自有办公场地的持有需求等。

具体来看，该标的资产包括办公、商业及车位，总建面12.2万方。其中，商务中心建面6.39万平方米，评估值10.26亿元，寰宇中心建面5.81万平方米，评估值9.59亿元。

截至今年3月底，该标的资产在已计提折旧3.48亿元后，账面净值12.97亿元，较19.86亿元拟收购价，还增值了约53.17%。

实际上，这不过是一场“左手倒右手”的资本游戏，钱并未外流，但就母公司而言，手上资产项下的“投资性房地产”增多了，对子公司顺鑫佳宇而言，获得母公司现金流驰援，或还减轻负债，赢得喘息机会。

截至去年底，顺鑫佳宇总资产约54.1亿元，净资产-26.75亿元，已陷入严重“资不抵债”。2022年，顺鑫佳宇取得营业收入7亿元，净利润-8.42亿元。

要知道，这一年，顺鑫农业取得总营收116.78亿元，同比下降21.46%；归母净利亏损6.73亿元，遭遇上市25年来的年度首亏。

其中，白酒营收81.09亿元，占总营收69.44%，同比减少20.7%；猪肉产业营收27.23亿元，占23.32%，同比减少24.4%；以顺鑫佳宇为主力平台的房地产营收6.76亿元，占比5.78%，同比减少21.75%。

从以上看，顺鑫农业去年罕见亏损就是深受顺鑫佳宇大亏的拖累，背后关键就是其资产减值，去年总计提开发成本、开发产品跌价准备逾5.8亿元。

梳理历史资料发现，受楼市近三年下行低迷，顺鑫佳宇已从前些年的“利润奶牛”变成一大累赘，比如2020、2021年，顺鑫佳宇分别亏损5.34亿元、3.81亿元，母公司顺鑫农业同期归母净利分别同比下降48.1%和75.64%。

2021年底，顺鑫农业曾预挂牌出售顺鑫佳宇，被视作“去地产化”转向聚焦白酒及养猪产业的关键一棋，但最终不了了之。

今年3月底，在顺鑫农业业绩会上，投资人所提24个问题，涉及房地产有10个之多，不少质疑其地产剥离进度太慢。

顺鑫农业高层回应说，公司去地产意向明确，一是推进去库存，二是积极寻求战略合作方。

如今，顺鑫农业花近20亿元从顺鑫佳宇购楼，对严重“资不抵债”的顺鑫佳宇而言，很显然就是“输血”。

得到现金流入的顺鑫佳宇，总得养着现有团队维持经营吧，若这个“烂摊子”继续恶化，谁敢跟其合作或拿钱接盘？

内容来源：蓝腾财经

标签：